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進口糖劍指定價權糖業硝煙四起

发布时间:2019-11-09 10:26:29

进口糖剑指定价权 糖业硝烟四起

作为一个总产值并不大的行业,我国白糖产业链有着一个独特的称谓——糖圈辉煌时期,糖价狂飙突进,曾获“糖高宗”的美誉,“糖圈”日进斗金不在话下而如今,进口糖不断涌入,致使糖价直线下挫,国内糖企普遍亏损,目前的“糖圈”有点苦涩得变了味

但进口糖的“入侵”并未止步于此,曾经甜蜜的“糖圈”如今已是硝烟四起,一场围绕白糖定价权的国际争夺战已悄然打响近年来,销区进口原糖加工能力猛增,价格联动加强,间接导致了广西、云南等国内主产区定价能力的弱化,大有争夺国内白糖话语权的态势

“糖业的国际竞争,是一场难打的仗糖料供应是食糖产业发展的生命线,制糖业坐拥具有巨大成长空间的本土市场,未来的竞争将在糖料供应源头展开”业内专家指出,未来的中国糖业,谁掌握了高效率的糖料供应来源,谁就能握有非常具有竞争力的优质资源,发展糖料基地将是未来中国糖业巨头们重要竞争方向

“外来户”入侵糖业硝烟四起

“目前广西、云南等主产区有超过50%的制糖厂都面临亏损危机糖企制糖成本在元/吨区间,目前白糖市场价已经低于糖企的成本价了,截至2013年8月中旬,广西食糖现货均价约为5320元/吨,最低曾跌至4800元/吨左右糖企游走在亏本线附近,苦不堪言”广西某糖企负责人向中国证券报介绍糖企情况时摇头叹息道

中国糖业协会的数据显示,截至8月初,云南省本榨季预计制糖企业亏损亿元,平均每吨糖亏损470元左右不仅中小糖企亏损严重,实力较强的大型糖企亦是如此国内两家糖业上市公司——贵糖股份和南宁糖业近期公布的中报显示,前者上半年亏损4843.21万元,后者亏损额更高达1.2亿元

“糖业亏损严重的主要原因在于进口糖数量大增,导致国内糖价下跌,迫近甚至低于糖企成本线”长江期货研究员黄尚海说

一直以来,我国食糖长期存在供需缺口,2008/09年度以来,自产食糖连续4年无法满足国内需求,直接造就了糖价翻番的大牛市由于供应缺口的存在,进口糖便成为国内需求的重要补充“但没想到,进口糖这个‘外来户’疯狂涌入国内,不断侵蚀国内糖企的利润空间,这场看不见硝烟的战争已经打响了”有业内人士形象地描述道

2010/2011年度以来,我国食糖进口数量逐年攀升,2011/2012年度进口量达426万吨,同比翻了一番,一跃成为全球最大的食糖进口国2012/2013年度截止到7月,我国累计进口原糖250万吨,全年预计将高达330万吨,对国内糖价形成很大压力

“进口糖数量剧增的主要原因在于国内外价差高企,进口利润丰厚,即使是缴纳50%的关税配额外进口原糖,也仍然有利可图”银河期货分析师高旺指出,近年来,国内外价差高企,其原因,一方面是全球食糖供应过剩且增产预期强烈使国际糖价低廉;另一方面,我国糖企生产成本较高,同时我国为保护糖价实行收储政策,但收储价高达6100元/吨,使白糖价格持续高位运行,全球过剩的食糖因此大肆涌入中国市场

“白糖收储政策初衷是好的,但也加剧了国内外糖价的巨大差异,操作上不限交储企业类型,导致进口糖流入储备,等于是‘全球过剩,中国买单’,对于产业保护起到了反效果”不愿具名的业内专家评论道

逆市大扩张剑指定价权

进口糖不断涌入国内,使糖价直线下挫,对国内糖企经营造成了最直接的冲击同时销区进口原糖加工能力猛增,价格联动增强,间接导致了广西、云南等国内主产区定价能力的弱化,大有争夺糖圈话语权的态势

2011年以来,我国各地区原糖加工生产能力经历了一轮扩大周期据糖业协会统计,目前我国原糖年加工能力已由2010年的300万吨,扩大到近700多万吨,还有新的原糖加工企业在筹划

原糖加工企业尤其沿海原糖贸易加工企业,是国际食糖进入国内市场的重要通道,加工厂主要分布在山东、广东、辽宁、福建、江苏等地自2010/2011年度开始,配额内的进口原糖精炼企业绝大部分盈利状态很好,配额外的进口原糖精炼企业在每年的月份国际糖价季节性波谷期也大多会出现盈利窗口,沿海原糖加工能力由当时的20万吨/月,逐渐攀升至目前的万吨/月,国际糖价对国内市场的影响也随之放大,两个市场相关度开始提高

此外,糖业分析师张笑金指出,原糖加工能力扩张后势必会造成企业间积极争夺原糖来源,或者进一步刺激进口,不利于我国糖业市场的发展

这一现象引起了业内专家的高度重视为了遏制原糖加工产能的盲目发展势头,避免产能严重过剩,保护国内糖业,中糖协《发布关于防止盲目扩大原糖加工产能的通知》严格控制原糖加工产能

“这一措施,对于防止盲目扩大原糖加工产能,避免原糖产能过剩可能带来的恶性竞争局面,维护国内糖市秩序,保护本土制糖业免受国际食糖更加具有“倾销性”的冲击有一定的意义,但难以解决根本性的问题”黄桂恒认为,从本质上看,产区话语权旁落,是国内食糖缺乏与国际市场竞争能力的问题,国内糖料成本过高直接抬高了制糖成本,是导致国产糖缺乏竞争力的主要因素

背靠期货向往期权

“国际糖业竞争,是一场难打的仗糖料供应是食糖产业发展的生命线,制糖行业坐拥具有巨大成长空间的本土市场,未来的竞争将在糖料供应源头展开”黄桂恒指出,未来的中国糖业,谁掌握了高效率的糖料供应来源,谁就能在制糖行业中握有非常具有竞争力的优质资源,发展糖料基地将是未来中国糖业巨头们竞争的重要方向

除此之外,在当前糖市低迷的背景下,期货也成为糖企降低风险的一大依靠据了解,国内大型制糖企业、用糖企业都不同程度参与了期货保值业务,尤其是糖厂,因为糖价波动对于企业利润影响较大,参与期货保值、跨市场套利的积极性也较高

“现在我们对白糖期货已经到了‘离不开’的地步”广西东糖集团常务副总梁永安在郑商所一次交流会上表示,在利用期货市场方面,他们已经不局限于传统的套期保值业务

郑商所白糖期货上市以来,市场整体运行平稳,市场投资者结构合理,成交活跃,已成为世界范围内重要的糖期货市场之一目前白糖期货的持仓量稳定在按双边计的100万手左右,成交活跃,在FIA商品期货成交量国际排名中,成交量经常处于前列2012年,白糖期货累计成交合约14827.80万手,成交金额84087.50亿元

“整体而言,白糖期货价格与现货价格走势高度相关,食糖现货企业积极参与和利用白糖期货进行套期保值以稳定生产,较好地促进了我国食糖产业健康发展,期货市场服务实体经济的市场功能得到了较好的发挥和体现”分析人士表示

期货之外,糖企对于白糖期权也有较多的期待目前,国际成熟市场均具备期权交易机制,金砖四国等新兴市场也纷纷推出场内期权产品

“国际市场上很少有单独的期货合约,一般都配合有相应的期权一旦上市白糖期权,期货头寸持有者增加了套利机会、权利金收入,市场成熟程度、流动性都会有明显提升”张笑金说

据郑商所相关负责人透露,多年来,郑商所持续研究国际期权市场发展动态,深入研究期权交易制度设计,积极进行期权交易系统建设,期权推进工作不断取得实质性进展经过交易所、会员和市场专家等多方面的深入讨论,交易所对期权交易制度设计进行了不断完善,目前已经形成较为全面、系统的期权交易规则在此基础上,交易所在现有期货交易系统基础上,添加期权交易功能,完成了期权功能的全方位升级目前,郑商所正筹备举办期权仿真交易,进一步检验规则,测试、完善系统交易端和会员端的期权功能参与者将由从业人员拓展至投资者,有效促进期权市场的培育

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